关于“主张公道”徽章的来龙去脉和历史渊源，在报刊登载的文章中有两种说法，这两种说法大相径庭。孰是孰非，还需进一步考证。
一种说法是：“主张公道”徽章是阎锡山“主张公道团”团员佩戴的证章。
据《阎锡山统治山西史实》一书载：1935年夏，阎锡山派军队协助蒋介石围攻陕西苏区以后，防共反共成了他考虑的中心问题，于是名目繁多的各种反共防共组织应运而生。“主张公道团”主要功能为：政策宣导、防堵共产党势力进入、排解调停村里民众纠纷等。获选为团员者，由总团发给证、章佩戴。该组织其实就是实行“民众防共”的反共组织。阎锡山将其冠之以“主张公道”名头来欺骗群众。该组织以地主、富农为核心，阎锡山亲任“主张公道团”总团长，总团部设在太原，各县、乡、村成立分团部，组织并训练了一大批骨干分子。有些县还仿效希特勒的民众军团，集合数千团员，扛上锄头、铁锹等，作半武装的检阅和示威，接受总团长阎锡山的训谕……从徽章背面交叉的一枪一锄，足以证明以上史实。
另一种说法是：“主张公道”徽章系阎锡山在中原大战时为捞取政治资本，也是为敛财而发行的纪念章。
在国民党完成分共“大业”后，中国政局十分混乱，当时中国的军事力量四分五裂。其中有极力反对革命的奉系张作霖。蒋联合冯、阎、李共讨奉张。张作霖在皇姑屯被日寇炸死后，集国仇家恨于一身的张学良，于1928年宣布东北易帜。1929年初，蒋、桂因夺取武汉税收兵戎相见，引发蒋桂战争，最终蒋介石取得了冯玉祥的支持而获胜。紧接着蒋冯又为争夺地盘大动干戈，蒋收买冯部韩复蕖、石友三二人倒戈，使冯大败。在桂系、冯玉祥失败后，阎锡山认为蒋下一个目标将是自己，下决心和冯联合，于1930年2月23日联名通电反对蒋记中央。3月15日冯等57人通电拥阎锡山为中华民国海陆空军总司令。5月1日蒋下达讨伐令，从此“中原大战”爆发。战争的法宝是钱，因而极有经济头脑的阎锡山决定在自己控制的地盘里征粮要多收二元的军事特捐，这枚“主张公道”徽章就是阎锡山为捞取政治资本，送给缴纳军事特捐的民众和参加“中原大战”官兵的纪念品。战争的结果如当时报纸刊登的漫画：蒋一手拿大炮，一手拿银元；冯一手拿窝头，一手拿大刀；而阎一手拿算盘，一手拿烟枪。“主张公道”徽章，对于研究“中原大战”的历史背景，提供了物证。
